页面打开中,请稍候...
www.Gzu521.com
| Gzu521.com我的学习网 |
|
1、在现有的市场环境下，股指期货的套利行为并非完全无风险，诸多不确定因素会影响套利行为的效果，甚至威胁到套利行为的成败。
2、由于我国市场目前还无法卖空证券，所以反向套利没有正规的实施途径，对于绝大多数机构而言这一策略都不现实。 4、无风险利率的变化对股指期货的理论价格的变化非常敏感，利率提高的时候，期货的理论价格也会提升，这样期货现货套利的时候，无套利的带状区域将会拉宽，对基差的要求会更高。而利率降低的时候，期货的理论价格会降低，无套利的带状区域会收窄，对基差的要求也就低一些。 |b#T?f4 tB=?"$�` [ 本 资 料 来 源 于 贵 州 学 习 网 资格考试证券考试 http://Www.gzU521.com ] |b#T?f4 tB=?"$�` 5、套利周期之间的红利率发放是无法预测的。从上面2007 年1 月1 日到现在的红利率发放数据来看，中石化、宝钢等权重股的红利在整个沪深300成分股里面占有非常绝对主导的地位，前30 个个股的累计红利的集中度也达到了80%。因此，可以重点考虑权重股的红利发放，使得对套利区间内的红利率估计和实际的不会有太大的偏差。 6、在套利的区间，现货的建构和指数之间的跟踪误差、冲击成本、现货不能按结算价出清、指数成分股的变动、涨跌停的限制、期货的强行减仓等因岁对套利行为也存在风险。由于套利的利润空间本身就比较小，上述风险中的任意一种都可能使套利行为失效，不但没有赚得无风险的利润，反而赔上了一部分费用。但同时我们也看到，这些不确定性如果能把握得好，有时甚至可以扩大套利的效果，这也正是风险的两面性。对于这些风险因素的控制是决定套利行为成败的关键，套利者应对这些风险的影响程度有所认识，并积极准备应对措施。 |
责任编辑：gzu521
您的位置：
