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投资分析机构财经词典(O-R)

金融英语点击：次发布时间：2007-1-31 【字体：大中小】来源：Gzu521.com

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english terms 中文翻译 详情解释/例子

oecd 经济合作及发展组织由三十个成员国组成，就经济发展及社会政策进行讨论的国际组织

opec 石油输出国组织、欧佩克旨在维持石油市场稳定及蓬勃的国际组织。任何认同组织理念的重要石油出口国都可以成为会员国

otc 场外交易证券指并非在交易所买卖的证券，一般由于未能符合上市要求。在处理这些证券时，经纪人/交易商直接通过电脑网络及电话联系。这些买卖活动受到国家证券经纪商协会的严密监察

obligor 债务人有责任偿还债务本金及利息的机构

odd lot 零星股、散股数目不足正常交易单位的证券

off balance sheet financing 资产负债表以外融资公司筹集资金的一种方法，与贷款、债务或股票等会出现在资产负债表上的融资方法不同，这些融资不会出现在资产负债表上，例子包括合资企业、研发合作等

offering circular 发行说明书新证券发行的简短公开说明书，发行人向散户投资者及经纪行分发，以期引起投资兴趣的文件

offering memorandum 发行备忘录声明私募的目标、风险及投资条款的法律文件

offshore 境外指位于或总部设于国界以外地区的机构

oligopoly 寡头垄断指一种货品或服务的市场被少数公司控制的情况

oligopsony 卖方寡头垄断与寡头垄断相似，指少数大型买方（非卖方）占市场的重要比重，促使价格下跌

online banking 网上银行通过互联网进行的银行活动

open end credit 开放性信贷预先核准，可重复使用，直至达到预定限额的贷款

open-end fund 开放性基金可继续向投资者出售股份，并可在投资者愿意卖出时买回股份的共同基金

operating cash flow (ocf) 营运现金流一家企业来自营运的现金。一般指总收入减所有营运开支
营运现金流是通过对净利润作出多项调整而计算得出，见于公司的现金流量表

operating expenses 营运开支公司维持业务必须购买事物的开支

operating income 营运收入业务营运带来的利润

operating lease 营运租赁容许租借方使用一种资产，但没有转让资产实质股权的合约

operating leverage 营运贡杆衡量一家公司或一个项目依赖固定成本，而非可变成本的程度

operating margin 营运利润率计算方法为公司营运利润除以净销售额

operating ratio 营运比率显示一家公司管理效益的比率。计算方法为：
营运开支
%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;
净销售额比率越小，企业在收入减少情况下产生利润的能力越高

opportunity cost 机会成本选择一项投资并放弃另一项投资在回报上的分别

option 期权一方售予另一方的特权，使买方有权（但无责任）以特定的价格在特定的时间内购买（买回）或出售（卖回）一种股票

organic growth 内部增长一家公司除并购带来的增长以外的增长率

organization of petroleum exporting countries (opec) 石油输出国组织、欧佩克旨在维持石油市场稳定及蓬勃的国际组织。任何认同组织理念的重要石油出口国都可以成为会员国

other current assets 其他流动资产资产负债表项目，包括非现金资产，例如预付开支及一年内到期的应收账款

other current liabilities 其他流动负债资产负债表项目，用以归纳债务或应付账款等普通负债项目以外的流动负债

other long term liabilities 其他长期负债资产负债表项目，包括剩余租赁、未来员工福利、递延税务及其他当时无需支付利息的负债责任

out of pocket expenses 实付开支基于商业或个人原因支付的开支，这类开支一般可以免税

out of the money 未到价

对于买入期权，到价是指行使价格高于相关股票的市场价格

对于出售期权，到价指行使价格低于相关股票的市场价格

outperform 表现超越大市研究分析员建议的一种，指一种股票的表现预期会稍微超越大市

outside director 外部董事并非公司员工或权益方的董事会成员

outsourcing 外包指将部分工序转交外部供应商，不在公司内进行，从而减低成本的措施

overallotment 超额配股权在首次公开上市中出售比原定发行规模更多的股票

overcapitalization 资金过剩公司拥有的资金多于业务所需

overcollateralization 增加抵押通知有关增加抵押的通知

overdraft 透支放贷机构即时发放的信贷

overhang 积压待发股票、悬货计算方法为已发出的股票期权+将发出的期权，除以已发行股票数目

overhead 间接成本直接劳工成本、物料或行政成本以外的所有成本

overnight index swap 隔夜指数掉期指将隔夜利率交换成为若干固定利率的利率掉期

overnight rate 隔夜利率一家存托机构利用手头资金向另一家存托机构借出隔夜贷款的利率

oversold 超卖技术分析用词，指市场的卖出证券或商品的数量高于根据基本面分析的合理出售数量

oversubscribed 超额认购股票新发行（首次公开上市）获得的需求高于拟定发行股票的数量

over-the-counter (otc) 场外交易证券指并非在交易所买卖的证券，一般由于未能符合上市要求。在处理这些证券时，经纪人/交易商直接通过电脑网络及电话联系。这些买卖活动受到国家证券经纪商协会的严密监察

english terms 中文翻译 详情解释/例子

p/e ratio 市盈率估值比率，指公司当时股价与每股盈利的比率
计算方法：
每股市价
%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;
每股盈利每股盈利一般根据过去四个季度的盈利计算（现行市盈率），但有时也根据未来四个季度的盈利预测计算（预测市盈率）。第三个方法是将上两个季度的实际盈利加上未来两个季度的预测盈利，根据这个总和计算市盈率

pce 个人消费开支与消费物价指数相似，个人消费开支是商务部经济分析局发布的一项报告（实际上是个人收入报告的一部分）
个人消费开支是衡量消费货品及服务价格变动的一个指标，包含实际及估算家庭开支，也包括耐用品、非耐用品及服务数据

pp%26amp;e 地产、厂房及设备　指公司拥有的房地产、厂房及设施

pv 现值假定一个回报率，计算一笔未来资金在今天的价值

paid in capital 实收资本从投资者收取以交换股票的资金，是资产负债表的一个项目

paid-up capital 已缴资本指一项证券的所有付款责任都已全数偿付的结算状况

panic buying 恐慌性买入股价上升引发的大量买入交易

panic selling 恐慌性出售股价下跌引发的大量卖出交易

par 等值

债券的面值。企业债券的面值一般为1000美元，而政债券的面值较高，例如 10000美元

证券在首次发行时制定的美元金额

pari passu 同等权利付款权利相等的两种证券或债务责任。是拉丁文用词，意思为撐奁臄

paris club 巴黎俱乐部 19个国家债权人每月在巴黎举行会议，以讨论债务事宜。巴黎俱乐部的重点讨论事项为合作缓解无法偿还债务的发展中国家的债务负担

parity 平价由于叫价一样，交易所中所有竞投同一种证券的经纪人享有同等的地位

parity bond 等值债券两种或以上对债券偿付与抵押收入权利相等的债券

par value 票面值债券的面值

passive investing? 被动投资一种买卖行动有限的投资策略。被动投资者的投资目的在于以有限的维持成本实现长期升值

patent 专利权给与一个程序、设计或新发明独享权的政府许可证

payback period 投资回收期回收投资成本所需的时间
计算方法为：
项目成本
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每年现金流假设其他因素相等，回收期较短的投资是较佳的投资

paydown 部分还款指偿付部分未清偿贷款余款

paydown factor 部分还款系数计算方法为：将每个月从房地产证券的本金中扣除的部分现金，除以证券的原来本金额

paying agent 付款代理人从证券发行人接受付款，然后分派给证券持有人的代理人

payment date 付款日期预定支付已公布股息的日期

payment in kind 实物支付指以货品或服务代替现金支付

payment in kind bond (pik) 实物支付债券向债券持有人派发额外债券，代替以现金支付利息

payout ratio 派息比率股息占盈利的百分比。计算方法为每股股息除以每股盈利

peg ratio 市盈率与增长比率用作评估股票计入盈利增长因素的价值的比率
市盈率
%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;
每年每股盈利增长

pegy ratio 市盈率与增长及股息比率市盈率与增长比率的一种变奏，计算方法为市盈率除以盈利增长率与股息收益

pegged exchange rate 联系汇率通过将货币汇率固定于与另一个国家相同的汇率而稳定货币

perfect competition 完全竞争指具备以下特点的市场结构：

所有公司出售完全相同的产品

所有公司都是价格接受者

所有公司占的市场的份额都不大

买方完全了解出售货品的性质与每家公司的价格

行业可自由进入及退出

performance shares 表现股票指在公司实现既定表现标准时给与管理人员的股份

perpetual bond 永久债券不设到期日的债券。永久债券不可赎回，但可提供永久的利息收入

perpetuity 永久年金无到期日的持续定额现金流

personal finance 个人理财个人的财务计划。一般来说，包含分析当时财务状况、预测短期及长期财务需要，及就财务策略作出建议，这可能包括就退休金、学费、房地产抵押、寿险及投资作出建议

personal income 个人收入来自薪金、商业企业及各种投资的个人盈利总额

petty cash 零用现金、小额出纳金公司用来进行小额购物及向客户提供找瞩的小额现金及辅币

phantom stock 影子股票员工福利计划，给与部分员工（高级管理人员）公司权益，但不给与实质股票

portfolio 投资组合一名投资者持有的资产组合，例如股票、债券及共同基金。为减低风险，投资者倾向持有超过一种的股票及其他资产

portfolio income 投资组合收入来自投资的收入，包括股息、利息、专利权税及资本收益

portfolio insurance 投资组合保险通过卖空股票指数期货对冲股票投资组合的市场风险

portfolio manager 投资组合经理负责共同基金投资、执行投资策略及日常买卖活动的专业人士

portfolio management 投资组合管理作出投资组合及政策、达成投资目标、个人及机构资产分配及平衡风险与表现等重要决定，是艺术也是科学

position 投资持有量一名个人投资者或经纪人拥有（买空）或借入（卖空）证券的数量

positive volume index (pvi) 正交易量指数针对交易量远高于之前一天的日子的指数

post-money valuation 交易后估值公司在将外部融资额加入资产负债表后的价值

power of attorney 授权书授权其他人士在某些情况下代表处理事务

power ratio 能量比率衡量媒体公司的收入相对控制观众份额的表现。计算这个比率需要三个基本数据：

市场总收入

公司总收入

观众份额

pre-market trading 开市前交易正常开市时间之前进行的买卖交易

pre-money valuation 交易前估值公司在将外部融资额加入资产负债表前的价值

precious metal 贵重金属黄金、铱、钯、白金及银等有价值金属的统称

preemptive right 优先权给与公司现有普通股股东在未来股票发行时享有购买股票的优先权

preferred stock 优先股相对普通股享有优先派发股息权的股票等级。优先股一般没有投票权

premium 溢价

期权的总成本

证券价格高于发行时面值的差额

premium bond 溢价债券价值高于面值的债券

prepackaged bankruptcy 预先包装的破产指公司在申请破产前编制改组计划，并与债权人与股东进行过商讨及投票

prepayment 预付

在到期日前偿付债务

还款高于预定偿还金额的部分

prepayment risk 预付风险还款高于预定偿还金额引起的不明朗因素

present value 现值假定一个回报率，计算一笔未来资金在今天的价值

press release 新闻稿如果是盈利公布，新闻稿包含最近季度的财务业绩，也可能包括公司管理人员的评论。新闻稿经常包括有助研究的联系信息，例如公司的网站

price discovery 价格发现利用基本的市场供求因素决定特定商品的价格

price-earnings ratio 市盈率估值比率，指公司当时股价与每股盈利的比率
计算方法：
每股市价
%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;
每股盈利每股盈利一般根据过去四个季度的盈利计算（现行市盈率），但有时也根据未来四个季度的盈利预测计算（预测市盈率）。第三个方法是将上两个季度的实际盈利加上未来两个季度的预测盈利，根据这个总和计算市盈率

price-earnings relative 相对市盈率比率一种股票的市盈率除以一个市场的总体市盈率，例如标准普尔500或wilshire 5000指数

peg ratio 市盈率与增长比率用作评估股票计入盈利增长因素的价值的比率
市盈率
%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;
每年每股盈利增长

pegy ratio 市盈率与增长及股息比率市盈率与增长比率的一种变奏，计算方法为市盈率除以盈利增长率与股息收益

price-to-book ratio 股价与账面价值比率股票市场价值与账面价值的比率。计算方法为股票当时收盘价格除以最近一个季度的账面价值

price-to-cash-flow ratio 股价与现金流比率衡量市场对公司未来财务健全状况期望的指标。计算方法为每股股价除以每股现金流

price-to-sales ratio 股价与销售额比率评估股票估值相对本身往绩、其他公司及市场总体的水平。计算方法为当时股价除以每股收入

price elasticity of demand 需求的价格弹性价格弹性计算一种货品的需求量对价格变动的反应。计算的方法为：
需求量变动率%
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价格变动率%

price risk 价格风险一种证券或一个投资组合未来价格下跌的风险

price target 价格目标投资分析员或顾问发表的预测价格水平

pricing power 定价能力经济学用词，指公司产品价格变动对产品需求量的影响。定价能力与“需求的价格弹性”是两个相配合的理论

primary market 初级市场投资者有机会购买新发行证券的市场

prime rate 最优惠利率商业银行向最重要或信用质素最佳的客户，一般是大型机构，收取的利率

principal 本金、[企业]主要负责人、[交易]当事人

借贷的金额，或除利息外需要偿还的贷款部分

不计算盈利的最初投资额

债券的面值

一家私人公司的拥有者

一宗交易的主要交易方，作为交易的买方或卖方，并自行承担风险

private banking 私人银行除了提供信贷和投资管理服务外，私人银行还可解决多方面的个人财务问题。服务范围广泛，包括现有资产的保护及增长、计划退休及下一代的财产承继等

private company 私人公司私人拥有的公司，因此无需遵守证监会对上市公司的严格申报要求

private equity 私人股本指没有在股票市场挂牌，但企业或投资者可参与的股本资金。筹集的资金可用作开发新产品或科技、增加周转资金、进行收购或强化公司的资产负债表

"private investment, public equity (pipe)" 私人投资公开股票　指私人投资或共同基金以低于当时市场价值的价格买入一家公司的普通股

private placement 私募通过非公开证券配售（相对于公开配售）筹集资金。一般的结果是买入证券的投资者数目较小

privatization 民营化政府将持有权益转让给私人企业

pro bono 以公共福利为目的为公共福利，而非为了谋求利润的行为

pro forma 备考、模拟拉丁文用词，对投资界而言，指计算财务业绩，以强调当时或预计数据的方法

pro forma earnings 备考盈利利用备考方式，而不是标准通用会计制度而得出的盈利

pro rata 按比例指按比例分配

producer price index (ppi) 生产价格指数衡量在特定期间国内生产商出售货品及服务收取价格的平均变动的指数系列。生产物价指数是从卖方角度衡量价格变动的指标

productivity 生产力每单位投入可得的生产量

profit 利润与净收入一样，指公司的总盈利减开支

profit center 利润中心一家公司旗下可独立赚取利润的分行或部门

profit margin 利润率盈利能力的指标，计算方法为税后净利润除以总收入。利润率一般以百分比表示

profit sharing plan 利润分成计划公司员工分享公司利润的制度。公司决定分配给员工的利润部分的金额，然后每名员工会收到（存入户口）该部分利润的一个百分比。公司一般会对员工无条件提取资金的方法与时间有一定的限制

profit taking 获利抛售指交易商在股价急升时出售股票，换取现金。这个行为会导致股价短暂下跌

profit warning 利润预警指一家公司指出其盈利可能未能达到研究分析员的预测

progressive tax 累进税高收入人士的税率高于低收入人士的税务制度

project finance 项目融资国际项目融资协议对项目融资的定义为：
长期基础设施、工业项目及公共服务的融资活动，一般采用无追索权或有限追索权的财务结构，即利用项目产生的现金流偿付项目的债务及股本

promissory note 本票一份书面、附有日期及双方签署的文件，声明付款方在受款方要求下或在特定的未来日期向受款方支付特定金额款项的无条件承诺

property 财产合法拥有的财产或房地产

property tax 财产税地方政府对房地产征收的税项。这项税款一般根据物业（包括土地）的价值而计算

proportional tax 比例税所有人士，不论收入多少，的税率一样的所得税

proprietary trading 自由资金交易公司为赚取直接收益，而不是佣金的交易。具体来说，指公司决定通过直接市场交易，而不是通过赚取处理买卖的佣金而获利

prospectus 公开说明书

描述一家企业细节的正式法律文件。公开说明书一般为发行（一般是首次公开上市）而编制，但也有为说明现有业务而发表的。公开说明书包含对潜在投资者至关重要的公司信息

共同基金的公开说明书描述基金的目的、历史、经理人背景及财务报表

protectionism 保护主义政府为防止进口损害国内生产商而采取的措施

provisional call feature 有条件买回条款可转换证券的一项条款，容许发行人在不可买回期内可以在股价达到某个水平的情况下买回证券

proxy 代理委托书由一名股东签署，授权另一名股东或公司管理人员在年度股东大会代表他投票的正式文件

public 公开资产在公开市场，例如股票市场买卖的资产

public company 上市公司通过公开发行发售证券，证券正在公开市场买卖的公司

public offering price (pop) 公开发行价值承销商向公众发售新发行证券的价格

purchase acquisition 购股接管合并收购项目采用的会计方法，买方将目标公司当作投资，将目标公司的资产根据公平市场价值加入本身的资产

purchasing power 购买力购买货品及服务的能力，或一个单位资金可以买到的货品及服务数量

pure play 单一业务专门经营一种业务的公司，或股价与一种投资主题或策略的表现有密切关系的公司

put 出售权

一种期权合约，给与持有人以特定的价格在特定的时间内出售特定数量相关证券的权力（但并非义务）

行使出售期权的行动

put bond 可卖回债券债券的一种，条款规定发行人必须在到期前的特定日期回购证券。回购价格在发行时设定，一般相等于票值

put-call parity 买入-出售价差对同一种证券、到期日相同的出售期权价格与买入期权价格之间的关系

put-call ratio 买入-出售比率出售期权与买入期权交易量的比率，用作评估市场的投资气氛

put warrant 出售认股权证一种认股权证，给与持有人以协定价格、在特定日期或之前出售相关股票的权力

english terms 中文翻译 详情解释/例子

q1, q2, q3, q4 季度（第一季度、第二季度、第三季度、第四季度）财务日历内的三个月时期，作为申报盈利及支付股息的基准时期

qib 合资格机构投资者主要指管理最少1亿美元证券的机构，包括银行、存款及贷款公司、保险公司、投资公司、员工福利计划或合资格投资者全资拥有的股本，也包括拥有或可自主投资1000万美元证券的注册经纪人

qualified institutional buyer (qib) 合资格机构投资者主要指管理最少1亿美元证券的机构，包括银行、存款及贷款公司、保险公司、投资公司、员工福利计划或合资格投资者全资拥有的股本，也包括拥有或可自主投资1000万美元证券的注册经纪人

qualitative analysis 定性分析根据非财务信息，例如管理质量、行业周期性、研发实力及劳工关系，利用主观判断评估证券的分析方法

quality of earnings 盈利质量销售量较高或成本较低造成盈利的金额，相对于利用不常规会计方法，例如夸张库存造成的人造利润

quantitative analysis 定量分析指利用公司年报及损益表提供的财务资料作出投资决策的证券分析方法

quarter (q1, q2, q3, q4) 季度（第一季度、第二季度、第三季度、第四季度）财政日历内的三个月时期，作为申报盈利及支付股息的基准时期

quick assets 速动资产可以迅速转换成为现金或已属于现金形式的资产。计算方法为流动资产减库存

quick ratio 速动比率公司财务实力的指标。计算方法为流动资产减库存，然后除以流动负债。也称为酸性测试比率

quiet filing 安静申请指促意不包括重要细节的首次公开上市申请。发行人向美国证监会提交安静申请的目的在于展开新证券发行的申请过程，未提交资料必须在补充文件中披露。这种申请方式所需的时间一般比传统申请方法要长

quiet period 静止期在首次公开上市的过程中，静止期指美国证监会禁止发行人进行公开推销活动的时期。静止期一般为发行后的40至90日

quorum 法定人数根据公司章程公司，促使会议决议有效所需的最低权益方数目

quota 配额、限额对于国际贸易而言，指特定货品可以进口的最高限额

english terms 中文翻译 详情解释/例子

r%26amp;d 研究开发旨在开发新产品或新工序的企业活动

r/e 保留盈余没有用作股息派发给股东，但保留在公司用作投资公司核心业务或偿付债务的净利润百分比。在资产负债表内列在股东权益项下
计算方法为净利润加（或净亏损减）期初保留盈利，然后减向股东派发的股息

reit 房地产投资信托一种像股票一样在大型交易所买卖的证券，主要通过物业项目或抵押直接投资于房地产
房地产投资信托可享有特殊的税务优惠，一般可为投资者带来高收益以及流通性非常高的房地产投资渠道。房地产投资信托可分为股本房地产投资信托、抵押房地产投资信托及混合房地产投资信托

roa 资产回报率评估公司相对其总资产值的盈利能力的有用指标。计算的方法为公司的年度盈利除以总资产值，资产回报率一般以百分比表示。有时也称为投资回报率
净收入
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总资产值备注：有些人士在计算回报率时在净收入上加回利息开支，以得出扣除借贷成本前的营运回报率

roc 变动率一个可变因素在特定时期内变化的速度

roce 已动用资本回报率显示公司资本投资效益及盈利能力的比率
计算方法：
扣除利息及税项前盈利(ebit)
%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;
动用资本 + 短期借贷 - 无形资产

roe 股本回报率公司盈利能力的指标，计算方法为：
净收入
%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;%26#8254;
股东权益股本回报率是比较同一行业内不同企业盈利能力的拥有指标

roi 投资回报率一总投资交易所得的收益或亏损，一般以年度回报百分比表达

roic 投资资金回报率评估公司质量的指标，常用的计算方法为：
净收入 - 股息
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总资本

rally 价格回升个别证券、债券或指数的价格在一段持平或下跌时期后再度上升

range 价格波幅一种股票在一个交易期内最高与最低水平，例如与交易日结束时、交易日开始时、一天、一个月、一年等

rate of change (roc) 变动率一个可变因素在特定时期内变化的速度

rating 评级

评估一种企业或市政债券从投资角度的相对安全度。基本上，评级仔细审查发行人还本付息的能力

研究分析员对买入、卖出或持有一种股票的建议

rating agency 评级机构一家评估债务及优先股发行偿还本金、利息或股息安全度的机构，例如穆迪或标准普尔

rationalization 优化改组通过改组提高公司效益的措施。改组可导致公司扩大或缩小规模、改变政策、修改个别产品的策略等

real asset 实际资产指实物或可证实的资产，例如黄金、土地、设备、专利权等，是金融资产的相反

real estate 房地产土地以及土地上的所有永久建设，包括建筑物、工作棚及其他附设的结构

real estate agent 房地产代理持有许可证，可代表买方及卖方处理房地产交易，以赚取佣金的人士。大部分代理人受聘于房地产经纪公司

real estate investment trust (reit) 房地产投资信托一种像股票一样在大型交易所买卖的证券，主要通过物业项目或抵押直接投资于房地产
房地产投资信托可享有特殊的税务优惠，一般可为投资者带来高收益以及流通性非常高的房地产投资渠道。房地产投资信托可分为股本房地产投资信托、抵押房地产投资信托及混合房地产投资信托

real interest rate 实际利率利率高于通胀率的差额。实际利率大约相等于名义利率减通胀率

real rate of return 实际回报率投资在根据通胀或通缩调整价格后的年度回报率

realized loss 实现损失由于资产出售的价格低于原来买入价格而造成的损失

realized profit 实现利润由于出售资产的价格高于原来买入价格而带来的收益

recapitalization 资本结构调整在不影响公司总体股本的情况下重组公司的债务及股本组合

receivable turnover ratio 应收账款周转率计算公司发出信贷及回收债务效率的会计指标

recession 经济衰退指为期超过几个月，各方面经济活动都减弱的情况。工业生产、就业、实际收入及批发和零售交易等方面都可以发现衰退的迹象。经济衰退的技术指标是国内生产总值连续两个季度出现负增长

record date 记录日证券发行人设定的日期，用以确认有权获得股息或其他分配的证券持有人

red chip 红筹公司指在香港注册成立，但控股股东为中国实体的公司

red herring 红头招股书、公开说明书初稿必须向美国证监会提交的注册文件，其中描述首次公开上市的细节及公司的前景。红头说明书中并无注明发行的价格或发行规模

redemption 赎回向投资者退还证券例如股票、债券或共同基金的本金

reference rate 参考比率作为浮息证券利率参考基准的指数或利率

refinance 再融资

一家企业或一名人士修改偿还债务时间表

以条件较佳的新贷款取代旧贷款

reflation 通货复涨、通货在膨胀政府的经济政策，指政府利用财政或货币手段刺激经济以增加国家的生产

refunding 债券换新利用发行新债券的资金清偿到期债券

regional stock exchange 地区股票交易所位于国家主要金融中心以外的交易所

registered investment advisor (ria) 注册投资顾问在美国证监会注册，专责为投资者管理投资的顾问

registration right 注册权给与持有有限制股票的投资者的合约权利，可要求发行公司将股票在美国证监会注册，从而使股票可以向公众出售

regressive tax 累退税低收入人士的税率高于高收入人士的税务制度

regulated investment company (ric) 受监管投资公司指获准将资本收益、股息的税项或利息开支转嫁客户或个人投资者的共同基金或房地产投资信托

regulation a 条例a 美国证监会的条例，监管符合简易注册（豁免）规定，规模500万美元以下的发行

regulation d 条例d 美国证监会的条例，监管无投资银行参与的私募项目的豁免

regulation fd (reg fd) 条例fd 美国证监会的条例，旨在防止上市公司向市场专业人员及若干股东作出选择性披露
条例fd的条文：
"当发行人，或其任何代表人，向少数人士披露有关发行人或其证券的重要非公开信息时，若属于故意的披露，则发行人必须同时向公众作出同样的披露.，若并非故意披露，则必须尽快作出同样的披露"

regulation g 条例g 联邦储备局条例，监管商业贷款方及非金融企业对证券交易发放的信贷

regulation m 条例m 美国税务局条例，促使受监管投资公司可以将资本收益、股息或利息的税项转嫁客户或个人投资者

regulation q 条例q 联邦储备局条例，监管银行向储蓄存款支付的利率

regulation t 条例t 联邦储备局条例，监管客户的现金账户，以及证券行及交易商向客户提供信贷，用作购买证券的金额

regulation u 条例u 联邦储备局条例，监管银行对购买证券的贷款

reinsurance 再保险保险公司向其他机构投保承保的保单，以抵消风险

reinvestment 再投资利用共同基金赚得的股息、利息及资本收益购买更多的股票，而不接收现金

reinvestment rate 再投资率定息证券现金流可以进行再投资的利率

reinvestment risk 再投资风险未来收益以较低利率进行再投资的风险

relative strength 相对实力展示一种股票相对其它同行业股票的表现的价格趋势指标。计算方法为将一种股票的价格表现除以适当指数在同一时期的价格表现

reorganization 企业重组复苏经济有问题或破产公司的措施。企业改组包括资产与负债重估，以及与债权人磋商，以作出继续偿债的安排

repatriation 资金汇回本国将外币转换成为本国货币的程序

repayment 偿还债务偿还债务的行为

replacement cost 重置成本以类似资产置换现有资产牵涉的价格

required rate of return 要求回报率吸引投资者投资一种证券所需的回报率

required reserves 要求储备金指根据有关规定，银行因应客户的存款而必须保存的准备金金额。这些资金必须存储于银行的保险库或附近的联邦储备银行

research and development (r%26amp;d) 研究及开发旨在开发新产品或新工序的企业活动

restricted stock 有限制股票指需要遵守某些销售限制的内部人士持股。有限制股票的买卖必须根据美国证监会的特别条例进行

restructuring 业务重组指对业务的重大调整，一般关于裁减人手及资产重估

retail banking 零售银行指典型的普罗市场银行，个人客户利用较大型商业银行的本地分行进行银行业务。零售银行提供的服务包括：储蓄及支票账户、房地产抵押、私人贷款、借记卡、信用卡等等

retail investor 零售投资者为自己买卖证券的个人投资者，而并非为任何公司或机构进行投资

retained earnings 保留盈余没有用作股息派发给股东，但保留在公司用作投资公司核心业务或偿付债务的净利润百分比。在资产负债表内列在股东权益项下
计算方法为净利润加（或净亏损减）期初保留盈利，然后减向股东派发的股息

return 回报率一种证券在特定期间的收入或损失，包括收入加资本收益。一般以百分比表达

return of capital 资本回报率资本回报指投资者收回部分或全部投入的资金，因此减低投资的价值。这并非任何形式的收益，因为只是回收投资，并不是获得高于原来投资的金额

return on assets (roa) 资产回报率评估公司相对其总资产值的盈利能力的有用指标。计算的方法为公司的年度盈利除以总资产值，资产回报率一般以百分比表示。有时也称为投资回报率

return on capital employed (roce) 已动用资本回报率显示公司资本投资效益及盈利能力的比率
计算方法：
扣除利息及税项前盈利(ebit)
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动用资本 + 短期借贷 - 无形资产

return on capital gains 资本收益回报率来自资本资产（投资或房地产）升值的回报

return on equity (roe) 股本回报率公司盈利能力的指标，计算方法为：
净收入
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股东权益股本回报率是比较同一行业内不同企业盈利能力的拥有指标

return on net assets (rona) 净资产回报率财务表现指标，计算方法：
净收入
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固定资产 + 周转资金净额

return on investment (roi) 投资回报率一总投资交易所得的收益或亏损，一般以年度回报百分比表达

return on investment capital (roic) 投资资金回报率评估公司质量的指标，常用的计算方法为：
净收入 - 股息
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总资本

return on revenue (ror) 收入回报率企业盈利能力的指标，计算方法：
净收入
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总收入

return on sales (ros) 销售回报率被广泛采用评估企业营运效益的比率。计算方法为扣除利息及税款前净收入除以销售额

revenue 总收入

特定期间的销售总额，包括折扣及退货。总收入是损益表中排列最高的一项，从中减除开支，以得出净收入

在评估股票时，收入增长是公司健全的指标

reversed takeover 反向收购

指较大型公司被较小型公司收购

私人公司收购公共公司

revolving credit 循环信贷信贷额的一种，客户支付承诺费用，即可随时使用及偿还资金。循环信贷一般用作营运用途，信贷额每月视乎收入及开支而变动

right 购股权给与股东以预定价格（一般低于当时市价），购买新发行股票权力的证券，有权购买股票的数目取决于股东已经持有的股份。购股权证券的有效期一般很短，在到期后即失效

right of first refusal 优先权一般而言，指一名人士或一家公司有权在其他人有机会购买前买入特定物品

rights issue 购股权发行向现有股东发行购股权，给与他们在特定时期内，以特定价格按比例买入额外股份的权力

rights offering 购股权发行向现有股东发行购股权，给与他们在特定时期内，以特定价格按比例买入额外股份的权力

ring fence 围栏策略投资者分离若干金额的资金，使之无需面对外部风险的策略，一般是离岸投资采用的策略

risk 风险投资实际回报与预期的不同的机会。这包括损失部分或全部原来投资的可能性。一般以一种投资的历史回报或平均回报作为衡量的标准

risk based capital requirement 风险资本要求根据规定，银行及从事有风险投资机构必须维持的流动准备金

risk adjusted discount rate 风险调整贴现率在投资组合理论及资本预算分析中，指用来计算不明确或有风险收入流现值的贴现率，一般等于无风险率（多采用短期美国国库券的回报率）加特定投资或项目的风险溢价，这个风险溢价根据该投资或项目的风险特点而厘定

risk adjusted return 风险调整回报率衡量一个基金或投资组合赚取回报所承担的风险的指标，一般以数字或评级表示

risk adjusted return on capital (raroc) 风险调整资本回报率在财务分析中，风险较高的项目及投资必须与无风险投资分开评估。在风险调整资本回报率的计算过程中，有风险现金流相对低风险现金流进行了适当贴现，因此能涵盖有关投资风险状态的变化

risk capital 风险资本投资者分配作投资高风险证券的资金

risk-free asset 无风险资产可赚取一定未来回报的资产。国库券（特别是短期国库券）由于获得美国政府的担保，被认为是没有风险的投资

risk free rate of return 无风险回报率基本上没有风险的资产的利率

risk tolerance 风险容忍度投资者对于投资组合价值负面变化方面的不明朗因素的可接受程度

road show 路演证券发行人向潜在买家进行的报告，目的在于提高投资者对发行的兴趣

royalty 使用权税、专利权税因使用一种财产，特别是专利权、有版权的作品、经营权或天然资源而向拥有者支付的费用

rule 144a 144a 条例美国证监会条例，修订了对通过私募出售证券的两年持股限制，容许合资格机构投资者之间可以买卖这些证券

rule of 18 18定律指通胀率及道琼斯工业平均指数的市盈率的总和是股市方向指标的理论。若总数高于18，即代表股价可能下跌，若总数低于18，则代表预期股价可能上升

rule of 72 72定律可用以计算在特定利率之下，资金倍增所需的年数的理论，方法很简单，只需要将72除以复合利率，即可得出投资价值倍增所需的大约年数

russell 2000 index russell 2000指数 russell 3000指数中最小2000家企业股价表现的指数，是低市值股票的指标

责任编辑：gzu521

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