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2002财务管理冲刺试卷(中级)(2)答案详解《财务管理》试卷参考答案试卷(二) 一、单项选择题 1．c 2．b 3．d 4．b 5．b 6．c 7．a 8．c 9．b 10．b 11．a 12。b 13．d 14．a 15．d 16．d 17．c 18．a 19．d 20．c 21．b 22．c 23．b 24．a 25。a 难点释析 1．c，企业价值最大化目标的局限性的第一 点是“不能直接揭示企业的获利能力，只有长期 趋势才能做到这一点” 2．b，企业价值是企业全部财产的市场价值， 它反映了企业潜在或预期获利能力 5．b，减持国有股促使股本规模增大的只有 一种方法那就是“发行股票时减持”。 9．b，当企业没有固定的财务支出即利息与 优先股股息为零时，企业没有财务风险，此时财务 杠杆系数为1。 16．d，剩余政策的根本目的或者说优点是能 充分利用筹资成本最低的资金来源，保持理想的 资金结构，使综合资金成本最低。 20．c，因为营运资金=流动资产—流动负 债，当流动资产大于流动负债时，流动比率大于 1。 二、多项选择题 1．bcd 2。cd 3．ac 4．ab 5．ab 6．acd 7．ad 8．bc 9．abcd 10．ab 难点释析 3．ac，减持国有股有四种方法，其中国有股 配售和协议转让能保持股本规模不变，发行股票 时减持使股本规模增大，国有股份回购使股本规 模变小。 5．ab，第一次付款是4年初也就是3年末， 所以递延期为2年。 6．acd，因为速动资产是流动资产扣除存货 等后的余额。 三、判断题 1．,／ 2．,／ 3．／． 4．x 5．x 6．,／ 7．,／ 8．,／ 9．x 10．／ 四、计算题 1=500(吨) 资产=负债+所有者权益=1.6x所有者权益 所有者权益=50000/1.6=31 250(元) 负债=0．6x31-250=18 750(元) 长期负债=18 750-8000=10 750(元) d=10750元 e实收资本 =所有者权益—未分配利润 =31 250-1 250=30000(元) f=资产=50000元 (2)长期资产适合率 =123．53％ 3．净利润=4000x(1-33％)=2680(万元) 弥补亏损后的净利润=2680=150 =2 530(万元) 提取公积金、公益金2530x(10％+5％) =379．50(万元) 该公司当年可发放股利的最高数额为 2 530-379．50=2150.50(万元) 剩余政策下 2150.50-1 500x60％ =1 250．50(万元) 每股股利=1 250．50/2000=0．63(元／股) 4·=(20000+60000+120000)/400000 x400000 x30％ =60000(元) (20000+40000)/400000x400000x30％ =18000(元) s2=400000x(1+30％)=520000(元) 外界资金需要量 =60000-18000-48000/400000 x(1—19200/48000)x520000 =17040(元) 5．基期加权平均资金成本 wb=40％ ws=60％ kb=6.7/% ks=26％ kw=40％x6．7％+60％x26％=18．28％ 甲方案：wb=29.41％ wb2=26。47％ ws=44.12％ kbl=6．7％ kb2=8.04％ ks==46％ kw=6．7％x29．41％+8．04％x26．47％ +46％x44．12％ =24．40％ ， 乙方案：wb=41．18％ ws==58．82％ ． kb==6．7％ k3=26％ kw=18.05％。 ， ； 丙方案：ws=29．41％ ‘ w3=70．79％ kb=10％x(1—33％)=6．7％ ks=22．67％ kw=6．7％x29．59％+22，67％x70。59％ =17．97％ 由计算可知丙方案的加权平均资金成本最 低，为最优方案。/
五、综合题 1．1’计算ancf， as=768000—668000=100000(元) ay=420000—480000=—60000(元)， ap=as—厶y=100000—(—60000) =160000(元) · ad=74000—50000=24000(元) ‘ 净利润=160000x(1—33％)=107200(元) 经营期第一年因发生处理固定资产净损失而 抵减的所得税额 =(240000—200000)x33％=13 200(元) ancfo=厶i=-(800000—200000) =-600000(元) ancf，=107 200+24000+13 200 =144400(元) ancf2-5=107200+24000 =131 200(元) ancf=107 200+24000+60000 =191 200(元) 2 运用逐次测试逼近法计算airr airr=10．97％ 测试次数 折现率 净现值 1 10％ 17 285．48 2 12％ -18402．04 当 i。=12％时，airr<12％，不更新； i。=10％时，airr>10％，应更新。 2．(a) (13)=2464+180+50+46+110=2 850 (7)=3000-2 850+50—64=136 (8)=(9)=3000 (10)=(12)=700+1 300=2000 (11)=300+760=1 060 (6)=o．53 (3)=2．128 (4)=4．53％ (5)=1．5(次) (2)=4。53％x1．5=6．8％ (1)=6．8％x2．128=14。47％ (b)总资产净利率 =营业净利率x总资产周转率 =4．53％x 1．5 =6．8％ 权益净利率 =总资产净利率x权益乘数 =6．8％x2．128 二14．47％ 权益净利率 =营业净利率x总资产周转率x权益乘数 =4．53％x 1．5 x2．128 =14．47％ / |
责任编辑：gzu521
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