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2002财务管理冲刺试卷(中级)(1)答案详解《财务管理》试卷参考答案 试卷(一) 一、单项选择题 1．d 2．c 3．c 4．c 5．a 6．a 7．a 8．c 9．b 10．a 11．d 12．d 13．a 14．c 15．a 16．a 17．c 18．b 19．d 20．a 21．d 22．c 23．a 24．d 25．d 二、多项选择题 1．abc 2．ad 3．bcd 4．ad 5．acd 6．ad 7．cd 8．abcd 9．bc 10．cd 三、判断题 1．／ 2．／ 3．／ 4．／ 5． x 6．／ 7．／ 8． x 9．／ 10．／ 四、计算题 1．(1)p=20x[(p／a，10％，9)+1] =20x(5．7590十1) =135．18(万元) (2)p=25x(p／a，10％，10)x(p／f，10％，3) =25 x6．1446 x0．7513 =115．41(万元) 该公司应选择第二方案。 2．(1)m=(p-b)x=(8-4)x10000 =40000(元) (2)ebit：m-a=40000-15 000 ：25 000(元) (3)dol=m/(m-a)=40 000/25000=1．6 (4)2002年息税前利润增长率 =1．6 x 15％ =24％ (5)dfl=ebit/(ebot-i)=25 000/(25000-5000)=1.25 dcl=dol x dfl=1．6 x 1．25=2 3．(1)q=√(2ab/c)=√(2x25x40000/8) =500(千克) (2)tc(q=500)=10x40 000+25 x40000/500 +8 x500/2=404 000(元) tc(q=640)：11 x40 000十25 x40000/640 +8x640/2=444100(元) tc=(q=1 000) =9．5 x40000十25 x40000/1000 +8 x1 000/2二385 000(元) 当q=1 000千克时，最低相关总成本为 385 000元。 4． 单位：万元 ┌─────┬─────────────┬─────────┬────────────┐ │ │ │ 测试16％ │ 测试18％ │ │ 时间 │ 股利及出售股票的现金流量│ │ │ │ │ ├──────┬──────┼─────┬──────┤ │ │ │ 系数 │ 现值 │ 系数 │ 现值 │ ├─────┼─────────────┼──────┼───────┼──────┤ │ 2000 │ 80 │ 0．8621 │ 68．968 │ 0．8475 │ 67．80 │ │ 2001 │ 100 │ 0．7432 │ 74．32 │ 0．7182 │ 71．82 │ │ 2002 │ 720 │ 0．6407 │ 461．304 │ 0．6086 │ 438．192│ │ 厶i十 │ │ │ 604．592 │ │ 577．812│ k。=16％+(604．592-580)/(604.592-577.812)x(18％—16％) =17．84％ 5．(1)第一种折扣政策下的平均收现期 =10x50％+30x50％=20(天) 应收账款周转率 =360／20=18(次) 应收账款机会成本 ：200000·xo．6x20％=1 333．33(元) 现金折扣 =200000x50％x2。5％=2 500(元) 坏账损失 =200000x50％x2％=2000(元) 该折扣政策下的总成本 =1 333．33+2 500+2000=5 833．33(元) (2)第二种折扣政策下的平均收现期 =20x50％+30x50％=25(天) 应收账款周转率=360／25=14．4(次) 应收账款机会成本 ：200000/18*o．6x20％=1 666．67(元) 现金折扣=200000x50％x1．5％ =1 500(元) 坏账损失=200000x50％x2％ =2000(元) 该折扣政策下总成本 =1 666．67+1 500+2000 =5 166．67(元) (3)第三种折扣政策下的平均收现期 =20x1／4+30x3／4=27．5(天) 应收账款周转率=360／27．5=13．09(次) 应收账款机会成本 =200000·x0．6 x20％ =1 833．46(元) 现金折扣=200000x25％x1．5％ =750(元) 坏账损失=200000x75％x2％=3000(元) 该折扣政策总成本 =1 833．46+750+3 000=5 583．46(元) 所以应选择第二种折扣政策。/
五、综合题 1．(1)当建设期为零年时， ①ai=300000—210000 =90000(元) ②经营期第1—6年 厶d=90000/6=15 000(元) ③经营期第1年 厶y=该年增加的经营成本 +该年增加的折旧 厶y=20000+15 000 =35 000(元) ④经营期第2-6年 厶y=-4000+15 000 =11 000(元) ⑤经营期第1年增加的营业利润 ap=50000-35 000 =15 000(元) ⑥经营期第2-6年增加的营业利润 ap=60000-11 000 =49000(元) ⑦因旧设备处理净损失 =225 000—210000 =15 000(元) ⑧经营期第1年旧设备处理净损失抵税 15 000x33％=4950(元) ⑨经营期第1年增加的净利润 ap=15000x(1—33％) =10050(元) ⑩经营期第2～6年增加的净利润 ap=49000x(-33％) =32 830(元) 差量净现金流量ancf， 厶ncf。=-(300000—210000) =-90000(元) ancf， =10050+15000+4950 =30000(元) ancf2-6=32 830+15000=47 830(元) (2)当建设期为一年时： 差量净现金流量ancf, ancfo=-90000(元) ancf，=4950(元) · ancf，=10050+15000=25050(元) ancf3-7=32 830+15000 =47 830(元) (3)①当建设期为零年时： 测试i=40％时， anpv=-90000+30000x(p／f， 40％，1)+47 830x[(p／a， 40％，6)-(p／a，40％，重)] =-90000+21 420+69 544．82 =964．82(元) 测试i=45％时 · anpv=—90000+30000x(p／f， 45％，1)+47 830x[(。p／a， 45％，6)-(p／a，45％，1)] -90000+20700+61 844．19 =-7455．81(元) airr二40％+·964．82/（964.82+7455.81) x(45％-40％) =40．57％ ②当建设期为一年时： 测试i=28％时， anpv=—90000+4950x(p／f，28％，1) +25050x(p／f，28％，2)+47 830 x[(p／a，28％，7)-(p／a，，28％，2)] =-90000+3 865．95+15 280．5 +73 897．35 =3043．8(元) 测试i=30％时， anpv=—90000+4950x(p／f，30％， 1)+25050(p／f，20％，2) +47 830x[(p／a，30％，7) -(p／a，30％，2)] =-90000+3 806．55 +14 829。6+68923．03 =-4732，2(元) airr=28％+3043．8/(3043.8+2440.82) x(30％—28％) =29．11％ 所以，当建设期为零年时，因为airr>30％， 应更新设备； · 当建设期为一年时，因为airr<30％，应继 续使用旧设备。 2．一、计算流动资产余额 (1)年初余额： 8 500x1．2+7 800=18 000(万元) (2)年末余额： 10 000x1．8=18 000(万元) (3)平均余额 (18 000+18 000)/2 =18 000(万元) 二、计算主营业务收入净额及总资产周转率 (1)主营业务收入净额 =5 x 18 000 =90000(万元) (2)总资产周转率 =90000/(18000+22000)/2=4．5(次) 三、计算营业净利率和净资产收益率 (1)销售净利率 =5 400/9000x100％=6％ (2)净资产收益率 =6％x4．5x 1．6=43．2％ 四、确定利润分配方案： (1)提取公积金： 5 400x10％=54(万元) (2)提取公益金c、 5 400x5％=270(万元) (3)公司投资所需自有资金数： 3 200x1/1.6=2 000(万元) (4)向投资者分红金额 =5 400-(540+270)-2 000 =2 590(万元) / |
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