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关注各章节的主要考点 由于每年教材新增加的内容一定是考试的重点，所以要了解教材变化情况，将新增加的内容作为重点进行复习准备。 c{r. ZvZdP}6yheK\ [ 本 资 料 来 源 于 贵 州 学 习 网 财会考试注册会计师考试 http://Www.gzU521.com ] c{r. ZvZdP}6yheK\ 教材内容的具体变化： 第二章：1.明确“应收账款周转率”计算公式中“平均应收账款”是指资产负债上应收账款的平均金额加上应收票据的平均金额。旧教材没有强调应收票据，并且强调“未扣除坏账准备”；2.将流动性分析、获取现金能力分析、财务弹性分析公式中“经营现金净流入”改成“经营现金流量净额”，直接来自〔表2－8〕中的“经营流量净额”；3.删除了“收益质量分析”的内容。 第三章：“（三）可持续增长率与实际增长率”全部重写。 第四章：“置信概率和置信区间”这部分内容删掉了； 第五章：“（二）项目系统风险的估计”重写了； 第七章：增加了“融资租赁” 第九章：“四、边际资本成本”内容全部删掉了。 第十章：第二节现金流量折现法重新写了。 第十四章：删除了“3.现金回收率”的内容。 第一章财务管理总论 本章为非重点章节，考题为客观题，平均考分为3分。今年教材基本没有变化，近年来考试的重点在“财务管理原则”，今年仍是本章考试重点。考前应对重点内容进行背记和理解。 复习要点： 1、企业财务目标三种观点的主张、理由和存在问题（熟悉）。 2、影响财务管理目标实现的因素有哪些，如何影响的（熟悉）。 3、股东、经营者、债权人的目标冲突表现、如何协调（了解）。 4、现金流转不平衡的内、外部原因有哪些，如何影响（了解）。 5、财务管理有哪些内容，各解决什么问题（熟悉）。 6、财务管理各项职能的内容和相互关系（熟悉）。 7、财务管理各项原则的含义、特征及其具体内容，如何理解，如何应用（掌握）。Wv zjiMbIZQ 9rp�[ 此文转贴于我的学习网财会考试注册会计师考试 http://www.Gzu521.com]Wv zjiMbIZQ 9rp� 财务管理的原则可分为三大类： 第一大类：竞争环境原则（对资本市场中人的行为规律的基本认识） ①自利行为原则。指人们在进行决策时按照自己的财务利益行事，在其他条件相同的条件下人们会选择对自己经济利益最大的行动。理论依据:理性的经济人假设一个重要应用是委托———代理理论，另一个重要应用是机会成本和机会损失的概念。 ②双方交易原则。指每一项交易都至少存在两方，在一方根据自己的经济利益决策时，另一方也会按照自己的经济利益行动，并且对方和你一样聪明、勤奋和富有创造力，因此你在决策时要正确预见对方的反应。理论依据:商业交易至少有两方、交易是"零和博弈"。 ③信号传递原则。是自利原则的延伸 ④引导原则。不要把引导原则混同于“盲目模仿”。它只在两种情况下适用：一是理解存在局限性，认识能力有限，找不到最优的解决办法；二是寻找最优方案的成本过高。引导原则的重要应用：一个是行业标准概念，另一个是自由跟庄。 第二大类：创造价值的原则（是对增加企业财富基本规律的认识） ①有价值的创意原则②比较优势原则 ③期权原则。广义的期权不限于财务合约，任何不附带义务的权利都属于期权。有时一项资产附带的期权比该资产本身更有价值。 ④净增效益原则。净增效益原则的应用领域之一是差额分析法，另一个应用是沉没成本概念， 第三大类：财务交易的原则①风险———报酬权衡原则 ②投资分散化原则。投资分散化原则具有普遍意义，不仅限于证券投资，公司各项决策都应注意分散化原则。 ③资本市场有效原则。④货币时间价值原则。 8、财务管理的环境，重点掌握金融市场环境。 （1）金融性资产的特点。金融性资产是指现金或有价证券等可以进入金融市场交易的资产。它们具有以下属性：①流动性；②收益性；③风险性。上述三种属性相互联系、相互制约。流动性和收益性成反比，收益性和风险性成正比。 （2）金融市场上利率的决定因素 ①纯粹利率。纯粹利率的高低受平均利润率、资金供求关系和国家调节的影响。利息率的最高限不能超过平均利润率，利息率的最低界限大于零。 ②通货膨胀附加率。③风险附加率。 第二章财务报表分析 本章为重点章节，平均考分为10分；从历年试题看，每年一般都有计算分析题或综合题。要求熟记公式，能够灵活运用。今年教材的变化是（删除的内容就不提了，反正也不会考）：①教材45页应收账款周转率的计算公式中"平均应收账款"指资产负债上应收账款的平均金额加上应收票据的平均金额。2004年教材没有强调应收票据，并且强调“未扣除坏账准备”；②教材62、63、64页流动性分析、获取现金能力分析、财务弹性分析公式中“经营现金净流入”改成“经营现金流量净额”，直接来自〔表2－8〕中的“经营流量净额”。 本章的重点是：基本财务比率、上市公司财务比率和杜邦财务分析体系的运用。 应重点研习的历年试题： 计算分析题：2000年第1题；2001年第1题；2004年第1题 综合题：1998年第1题；1999年第3题；2002年第2题；2004年第2题。 复习要点：1.财务报表分析的方法（掌握）。（1）比较分析法（2）因素分析法 2.财务报表分析的局限性有哪些方面（熟悉）。 3.基本财务比率的含义、公式、计算和分析（掌握）； （1）变现能力比率――衡量短期偿债能力。包括：①流动比率；②速动比率；③其他影响短期偿债能力的因素及表外因素。 （2）资产管理比率———针对资产的运营效率。包括：营业周期、应收账款周转率、存货周转率。 （3）负债比率、已获利息倍数（4）盈利能力比率。4.权益乘数的含义和计算（掌握）； =0- !J(zW}0j K IA[本_文_来_源_于_我_的_学_习_网财会考试注册会计师考试 http://Www.GZU521.Com ] =0- !J(zW}0j K IA 权益乘数=资产/所有者权益=资产/（资产-负债）=1/（1-平均资产负债率） 5.杜邦财务分析体系的分解、作用和应用（掌握）； 6.上市公司的财务比率（掌握）； （1）每股收益的公式计算、计算和分析时应注意的问题； （2）每股收益的延伸分析； （3）每股净资产的公式计算、分析时应注意的问题、市净率公式、计算 （4）运用“市盈率”、“股票获利率”、“市净率”估计股票市价。 7.现金流量分析的方法和应用（掌握）。 （1）流动性分析的公式、计算及说明的问题； （2）获取现金能力分析的公式、计算及说明的问题； （3）财务弹性分析的公式、计算及说明的问题； 第三章财务预测与计划 本章为重点章节，近3年试题的考分平均为12分。题型有单选、多选、判断、计算和综合题。本章重点是可持续增长率的计算和应用（特别是本部分内容2005年教材重写）。 应重点研习的历年试题： 计算分析题：2003年第1题；2003年第1题；2004年第1题。 综合题：1999年第2题；2001年第2题；2002年第1题。 复习要点： 1.销售百分比法的计算和应用（熟悉）； 2.外部融资与销售增长的关系（熟悉）； 3.内含增长率（熟悉）； 4.可持续增长率的概念、计算和应用（掌握）。 （1）概念：可持续增长率是指不增发新股并保持目前经营效率和财务政策条件下公司销售所能增长的最大比率。 概念中的“经营效率”是指资产净利率，体现为资产周转率和销售净利率，它们的乘积就是资产净利率。所谓"财务政策"则体现于资产负债率和收益留存率。 （2）可持续增长率的意义 “可持续增长率”不是不从企业外部筹集资金，而是不发售新股，可以从外部借款，但借款的数额受到股东权益增长比例的限制。在不发新股的情况下，股东权益增长就是留存收益的增长。股东权益增长多少，就从外部借入同样比例的借款，保持目标资本结构不变。 可持续增长的思想，不是说企业的增长不可以高于或低于可持续增长率，而是管理人员必须事先预计并解决公司超过可持续增长率之上的增长率所导致的财务问题。超过部分的资金只有两个解决办法：提高资产收益率，或者改变财务政策。 （3）可持续增长率的假设条件（5个）。在各项假设条件成立时，销售的实际增长率与可持续增长率相等。 （4）公式与计算 ①根据期初股东权益计算（掌握公式和计算） ②根据期末股东权益计算（掌握公式和计算）N]A9aSvu9HE)b cv [此资料转贴于学习网财会考试注册会计师考试 ]http://www.Gzu521.ComN]A9aSvu9HE)b cv （5）可持续增长率与实际增长率的关系（要求理解和应用） 5.现金预算的编制（熟悉）。 第四章财务估价 财务估价是财务管理的核心问题。财务估价的方法涉及本章的债券、股票估价、第五章“投资项目”估价、第十章“企业价值评估”。本章考试的题型有客观题、计算分析题和综合题，分值平均在12分左右。 本章在2003年曾作为重点考察的内容，相关考分达29分。2005年本章内容修订不少，都是一些小零碎，应引起大家关注。 应重点研习的历年试题： 计算分析题：1998年第3题；2002年第3题；2003年第3题；2003年第5题。 综合题：2000年第1题。复习要点：1.货币时间价值的计算和应用（掌握） 2.债券价值的概念、估价和应用（掌握） （1）债券估价的基本模型（2）债券价值与必要报酬率的关系（3）债券价值与到期时间的讨论（4）债券价值与利息支付频率 （5）流通债券的价值（"非整数计息期"的计算） 3.债券到期收益率的含义、计算和应用（掌握） 4.股票价值评估的方法（掌握）（1）股票评价的基本模式（2）零成长股票的价值（3）固定成长股票的价值（4）非固定成长股票的价值5.股票收益率的计算（熟悉） 6.单项资产的风险和报酬，熟悉标准差计算公式的应用 样本标准差=（由时间数列资料计算）标准差=（已知每个变量值出现概率的情况下采用）7.投资组合的风险和报酬（掌握）（1）证券组合的预期报酬率和标准差①组合的预期报酬率②标准差与相关性 a、b各占50%组合，若a、b完全负相关，则组合的风险被完全抵消；若a、b完全正相关，组合的风险不减少也不扩大。各种股票之间不可能完全正、负相关，所以不同股票的投资组合可以降低风险，但又不能完全消除风险。一般组合的股票种类越多，风险越小。 （2）投资组合的风险计量①投资组合的标准差公式：②两种证券报酬率的协方差计算公式：③相关系数的计算相关系数（要求背记公式，能列表计算） 相关系数取值在-1至+1之间，一般而言，多数证券的报酬率趋于同向变动，两种证券之间的相关系数多为小于1的正值。 （3）两种证券组合的投资比例与有效集（4）相关性对风险的影响（结论） ①证券报酬率的相关系数越小，机会集曲线就越弯曲，风险分散化效应也就越强；反之风险分散化效应就越弱。 ②完全正相关的投资组合，不具有风险分散化效应，其机会集是一条直线。 （5）多种证券组合的风险和报酬 （6）资本市场线。资本市场线是从无风险资产的收益率开始，做有效边界的切线，切点为m，该直线为资本市场线。 总期望报酬率=q×（风险组合的期望报酬率）+（1-q）×（无风险利率） 总标准差=q×风险组合的标准差（7）系统风险和特殊风险 8.资本资产定价模型的计算和应用（掌握） （1）系统风险的度量。度量一项资产系统风险的指标是贝他系数，其计算公式为： 贝他系数的计算方法有两种：①回归直线法；②定义法（2）投资组合的贝他系数 投资组合的等于被组合各证券值的加权平均数： （3）证券市场线 |
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